日期：2025-12-22 12:26:55
港股“协作机器人第一股”越疆科技在资本助力下，正试图通过技术迭代与市场扩张，抢占全球机器人产业竞争制高点。
11月6日，越疆科技（02432.HK）宣布以每股46.8港元配售1666万股新H股，较上一交易日收盘价折让10.3%，预计净筹资7.71亿港元。这是该公司继今年7月募资10.22亿港元后，四个月内第二次进行股权融资，累计筹集资金约18亿港元。
此次配股公告显示，越疆股价当日开盘后跌超7%，截至午盘报48.4港元。
尽管市场以震荡回应此次折价配售，但与融资节奏同步提速的是越疆的产业合作。就在配股公告前两日，越疆与蓝思科技正式达成深度战略合作，签署了1000台机器人采购订单。
在官宣与蓝思科技合作公告当日，越疆股价逆势上涨2.48%，报收52.2港元。
回顾其资本市场近日表现，从年初至今，越疆股价已涨103.71%。
（图为越疆人形机器人DOBOT Atom）
战略合作与资本运作双线并行
实际上，市场对越疆业务拓展与资本运作的双线推进是认可的。而越疆在港股市场上的资本运作，也与其近期的产业合作形成紧密衔接。
2025年6月，DOBOT Atom完成量产验证并实现对国际客户的交付，验证了制造体系的可靠性。
10月，越疆与瑞德丰签署超8050万元订单，首次将人形机器人引入新能源精密制造核心产线，实现“高精度组装+柔性协同”在工业场景的落地。
紧接着在11月4日，越疆与蓝思科技签署战略合作协议，蓝思科技承诺于2025年采购1000台具身智能机器人，并在未来三年内持续深化合作层次。双方依托覆盖全球100多个国家和地区的业务网络，共同推动在工业、医疗、教育等场景的全面应用。
而此次配股融资将为公司提供更多资源，以把握机器人行业快速发展机遇。根据计划，本次募集的近8亿港元资金将投向四大核心方向，系统性重塑越疆的机器人技术生态与市场格局：40%用于推进智能机器人技术研究和产品创新，20%用于投资收购，20%用于强化海内外销售渠道，剩余20%补充营运资金。
除了硬件上屡获大单，越疆在软件上也正在积极拓展。11月4日，公司与浪潮云签署全球战略合作协议，共建“具身智能大脑+智慧工厂”解决方案，标志着其技术路径从单机智能向系统级协同迈进。
通过越疆近期的一系列动作，也清晰的展现了其战略意图：通过技术创新（具身智能大脑）、场景突破（新能源精密制造）、生态合作（浪潮云）三轮驱动，构建在机器人产业的综合竞争力。
此外，越疆科技在商业服务领域迎来爆发式增长，2025年上半年相关业务收入同比激增165.5%，也为其融资活动提供了有力支撑。
全球化竞争里机遇与挑战并存
越疆科技的频繁融资活动与整个机器人行业的资本热潮相呼应。2025年前三季度，中国机器人行业融资总额超过800亿元，其中近三成用于海外市场拓展。目前已有12家人工智能和机器人企业正在等候港股IPO，港股市场已成为机器人企业融资的重要平台。
行业融资呈现“亿元级”常态化特征。2025年上半年，有超过44起融资超过1亿元，其中9起融资金额超5亿元。资本正在从“追风口”转向“看能力”，投资逻辑也从“概念共识”向“产业兑现”转变。
广东作为中国机器人产业的重要基地，拥有优必选、越疆等一批具备核心技术及产品落地能力的头部企业。这些企业凭借毗邻港澳的区位优势，充分利用港股市场进行融资，支持技术研发和全球扩张。
越疆科技的优势在于其全栈自研路线，关键零部件自研率已超90%，累计获得专利数量共961项。2025年3月，越疆攻克下肢技术难点，发布全球首款直膝行走人形机器人Dobot Atom。这一技术突破助推其股价在不到1个月内暴涨140%，显示出市场对公司技术实力的认可。
尽管技术实力突出，但越疆科技仍面临盈利挑战。2025年上半年，公司营业收入为1.53亿元，同比增长27.1%；但净亏损仍达4090万元。
如何尽快实现盈利，是公司需要解决的关键问题。海外市场成为越疆科技的重要增长点，目前公司产品已覆盖全球80多个国家和地区，服务超过80家世界500强企业。据其2024年报，越疆海外收入占比高于国内，达53.8%。此次募资将进一步支持其全球扩张战略。
随着全球协作机器人市场预计在2028年达50亿美元规模，越疆需在技术标准尚未固化前，通过资本加持巩固“全栈自研+多形态产品”领先优势，避免被竞争对手超越。
因此，对于越疆科技而言，真正的考验在于能否将融资优势转化为持续的营收增长和盈利能力。而越疆能否在日益激烈的市场竞争中构建持续优势，市场还将拭目以待。
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